「市场估值」国内股市行情解析(底部震荡后有望反弹,短期继续防守详解)

互联网 2022-03-12 08:48:08

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3月11日,A股市场先抑后扬,震荡收红。

截至3月11日收盘,上证综指涨0.41%,报3309.75点;科创50指数涨0.68%,报1161.21点;深证成指涨0.62%,报12447.37点;创业板指涨1.15%,报2665.46点。

盘面上看,3月11日,市场涨多跌少。板块方面,Wind数据显示,申万一级行业分类下的31个板块,有20个实现收涨,占比为64.52%。

个股方面,Wind统计显示,3月11日,沪深两市2914家上涨,1651家下跌,平盘有165家。

对于周五A股市场的“先抑后扬”,华辉创富投资总经理袁华明对澎湃新闻记者表示,昨夜地缘冲突消息面偏负面,海外主要市场承压,加上昨夜中概股在利空消息带动下偏弱,压制了上午A股市场的走势。但市场对于国内逆周期政策的信心有所提振,带动了下午A股市场的表现。

展望后市,袁华明进一步指出,一方面,短期市场情绪仍然谨慎,上行动力不强;另一方面,市场或许已在底部区域附近,除非地缘冲突超预期恶化,市场继续下行的压力不大。这种背景下,如果地缘冲突在未来一周左右逐步明朗, A股市场有望完成探底筑底的过程,迎来配置窗口期。

A股市场再现V型走势

受隔夜外围市场及其他因素影响,A股三大股指3月11日集体大幅低开,新冠概念股及猪肉股的活跃一度带动股指跌幅收窄。锂电池、半导体、光伏等赛道板块普遍深幅回调挫伤市场人气。午后新冠概念股走强带动医药生物板块重回升势,券商股为龙头的非银金融反弹,直接推动三大股指相继翻红。

沃隆创鑫投资基金经理黄界峰向澎湃新闻记者表示,周五指数在外围隔夜走低及美股中概股集体重挫的情况下再度深V,金融权重发力,题材多点开花,彰显极强韧性,市场信心逐步回暖。

私募排排网旗下融智投资基金经理夏风光进一步指出,周三和周五市场连续出现两次探底回升走势,两波升势当中,创业板和中小市值的股票走势显著领先其他指数,创业板的成交也相对活跃,而今年走势较为抗跌的上证50在反弹当中走势偏弱。

“这是一个好的信号,领跌的指数先企稳,有助于投资人的信心恢复,也是市场底即将到来的信号,这也意味着近几日由情绪化推动的急跌行情告一段落,市场将逐步恢复到基本面的定价逻辑上来。”夏风光还表示。

底部震荡后A股市场有望反弹

A股市场连续两次探底回升后,下一步又该作何走势呢?

国泰君安证券认为,周三各大指数V型反转,收长下影线,使得市场焦虑的情绪得到了较为充分的宣泄,也给指数留出了未来震荡空间的下限支撑。目前市场对海外一系列利空因素反映较充分,随着时间的推移将对国内市场的影响逐级递减,指数有望形成双底走势展开反弹行情。

黄界峰也表示,经历此前一波连续大幅调整,A股诸多核心优质标的估值已具备足够吸引力,此外,诸多上市公司提前公布月度经营报表,财务亮眼,呵护市场意图明显。尽管地缘冲突后续或仍有反复,但国内经济持续向好,无需过度恐慌,指数继续大跌空间有限,底部震荡后有望反弹。

中原证券分析师张刚则对A股市场走势谨慎乐观。其在研报中指出,在外部影响因素充分消化之前,预计沪指维持小幅震荡的可能性较大,创业板市场短线小幅上扬的可能较大。

夏风光提醒投资者,未来需要关注三方面情况:第一是利率层面,关注即将到来的3月份美联储议息会议,美联储的动向会对主要经济体的货币政策带来影响;第二财政政策落地实施的节奏,信用和财政政策如何保障经济增长目标。

“第三是股市资金面供给变化。从市场面来说,目前尚未脱离底部区域,2015年以来三次重要的市场底部都是尖底形态,这一次会不会重演,需要进一步观察。目前市场的主要股指估值均在低位,当估值压缩到一定的程度后,只要资金面跟得上,在低估值区域停留时间不会太久。所以,年中展开一段修复行情的几率还是比较大的。可以关注财政受益方向的行业板块,以及今年以来下跌幅度较多的成长股。”夏风光进一步指出。

短期重心偏向防守,低估值板块最被看好

下一步,投资者又该如何操作呢?

操作上,国泰君安证券建议关注低位、低估值板块。配置上,国泰君安认为短期内市场的重心还是偏向防守,俄乌冲突局势仍有不确定性,目前市场信心仍然偏弱,指数震荡筑底阶段难免出现反复,操作上仍需控制好仓位。

“可适当关注超预期发展的基建产业链,包括建筑、钢铁、煤炭等。此外,建议关注三胎、数字经济等主题投资。”国泰君安证券进一步指出。

黄界峰表示,当前临近一季报密集公布窗口期,投资者可逢低分批布局此前错杀、估值合理、调整到位的景气赛道核心标的,如新能源等。

张刚建议投资者短线谨慎关注医药、半导体、农牧饲渔以及工程基建等行业的投资机会,中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

对于接下来的布局机会,磐耀资产建议选择跌幅最大和跌幅最小的品种:一方面,如果基本面依然向好,跌幅最大的品种估值大幅消化踩踏演绎的较为极致,值得重点关注估值修复的机会;另一方面,建议关注在本来当下恐慌的市场环境里依然能够保持强势,不跌甚至还在上涨的行业。

“这些标的能在弱势之下投资人依然惜售甚至还在加仓,同样值得重点关注,这类公司后续也很有可能会成为今年全年的投资主线。”磐耀资产进一步指出。